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江西快三 历伟 资本攀登者

2020-08-13 20:36

  编者按:自1990年沪深两市证券营业所相继正式创办算首,中国证券市场至今刚益走过三十周年。

  三十年沧海桑田,三十年风云变幻。本报稀奇推出《资本人物》系列报道,专访三十年来对中国证券市场做出特出贡献的业界精英、在有关走业有宏大影响的领武士物,透过他们的传奇经历,表现中国资本市场的发展变迁,让“后浪”不忘前贤,以史为鉴;同时也请“前浪”将本身的珍贵聪敏薪火相传,让历史照进现实,让经验启迪来者。

  特约记者 张凤春

  2020年5月28日上午9点57分,松禾资本创首相符伙人严伟终于成功登上地球之巅――珠穆朗玛峰。

  严伟更是成功的资本高山攀登者,证券市场的很多山峰上,都曾留下他的身影。

  中国股市三十年,严伟是几乎全程同步的见证者、参与者与生产者, 在早期,他设计发走了新中国证券市场第一张可转换债券、第一张中永远认股权证,策划操作二级市场第一首收购兼并,担纲设计了第一次股票上网发走。2000年,他创办的深港产学研(已更名“松禾创投”)一度是深圳最大周围的民营创投公司;2007年,他发首松禾资本,领习惯之先,辛勤投资硬核科技,被业内称为南派投资大佬。

  松禾资本现在管理资金周围超过160亿元,十多年来先后投资了近400个项现在,相符计登陆资本市场超过60家,包括华大基因(300676)、软宇科技、德方纳米(300769)、光峰科技等多多明星企业。往年科创板开板,松禾就有6家被投企业上市,被业内称为“科创板上市收割机”。在新冠肺热疫情期间,国家首批经过的6栽新冠检测试剂,有3栽就出自松禾投资的企业。

  日前,证券时报记者独家专访了严伟,请他讲述了本身资本攀登的故事。回首一向萧索处,同样挑衅、同样刺激、同样精彩。

  开创证券市场多项第一

  现在的证券市场上,炒转债、玩权证、网上打新股几乎天天都在进走,但已很稀奇人清新,这些金融工具的首作俑者就是谁人曾经准备漂泊街头的南下青年。

  这全部,都首于多年以前的谁人梦想。

  严伟出生于1963年,父亲是中国著名的经济学泰斗、北大教授严以宁老师。但从前严伟并未继承家学,1981年,严伟考入北大化学系江西快三,这一经历为他后来投资硬核科技播下了栽子。

  1985年江西快三,严远大学卒业后留在北京大学科技开发部做事江西快三,为私塾的科研收获找出路,堪称中国最早的创投萌芽。1988年4月,海南建省,十万人才下海南,严伟也投身其中,出任北京大学海南做事处副主任。这期间他与北大化学系师兄说相符成立了生平第一家股份制化工企业――科富施,寓意:科学致富,富而后施,这一意象成了严伟后来一生的探求,但这次创业很快以战败告终,而严伟却从此清晰了异日的事业倾向――转战投资走业。

  1988年秋天,严伟考入北大经济系攻读钻研生,硕士论文专攻风险投资。三年深造,严伟完善了进入投资赛道的理论准备,成为中国最早一批科班出身的投资人。

  1991年8月,严伟钻研生卒业后顺当留校,但特区的改革春风已经吹到北京,深圳证券市场正式成立,严伟毅然决定南下深圳,在辞职信中他写道:倘若异日深圳街头有一个赋闲的年轻人是吾,吾认为吾的人生多了一个经历。吾不在乎效果,只想给本身纷歧样的人生。这一信心不息贯穿他此后的人生。

  1992年头,严伟选择添盟那时位列“深圳十强”的宝安集团,为宝安集团设计发走了新中国大陆证券市场第一张可转换债券、第一张中永远认股权证,两项融资超过10亿元;其后又策划操作了第一首二级市场收购案――宝延事件。严伟还组建了中国最早的安信财务顾问公司,策划了鄂武商第一家公司异域上市,结构了琼金盘第一家网上发走等,都是业内首创。这些金融工具或者操作手段至今已被证券市场普及行使,但已很稀奇人清新首作俑者就是谁人曾经足够情感的南下青年。

  后来,严伟负责宝安集团的投资做事,先后参与投资了几十家公司法人股,包括后来上市的大连热电(600719)等公司,这一经历让他成为中国最早一批PE实战者。到2005年全流通时,宝安集团在这批投资上获得优厚回报。

  固然做事生涯前途清明,但本质的创投梦仍在涌动。到1996岁暮,投资经验趋于成熟的严伟辞往宝安集团职务,创办了属于本身的深圳延宁发展公司。

  陪企业度过七年之痒

  七八年是企业成长与走业发展所必需的节奏,人体细胞都要七年完善一次通盘更新,度过七年之痒才能确仔细喜欢,陪跑企业成了严伟创投生涯的最大特色。

  这条梦想之路固然在心中预演多次,但才到山脚,严伟就摔了一跤。

  1997年,严伟投出的第一个项现在是指纹锁,在那时技术超前,可市场尚未成熟。逆复权衡后,严伟决定挥泪甩卖,本金足足亏失踪一半。

  1999年8月,转机展现了,深圳市当局与北京大学、香港科技大学说相符成立深港产学研基地,负责人找严伟配相符,这让他看到当局、名校等强强说相符的汜博前景,所以出资成立深港产学研创业投资有限公司,并据此建首了中国较早的创投相符伙人团队。

  2000年,深港产学研第一笔资金投给了鞍山荣信电力电子有限公司,一家高压无功赔偿装配制造者,属于高端装备制造周围的进口替代,这次严伟团队做足了功课,峰顶在看。

  可是暴风雪突然而至,2003年国家宏不都雅调控,荣信股份经营陷入逆境。

  严伟再次深度调研后,确认走业永远看益,不退逆进,追添第二笔投资,协助企业渡过难关。

  但没多久前路再度展现新窒碍,2005年11月,控股荣信的国有股东休业,公司再次奄奄一息。

  严伟与团队逆复论证,确认公司中央上风在于技术领先,同时市场前景可期,所以进走了第三次添资扩股,并一举拿下控股权,调整发展战略,让公司重回正途。

  这一项现在后历时近七年,累计投入1700万元。

  时间表清新严伟的眼光,也回报了他的耐性。

  2007年荣信股份登陆中幼板,江西快三3月28日上市营业,当天盘中一度冲到58元,相等于7年添值40倍。

  此役之后,严伟终于在VC/PE界锋芒吐露,前后整整历时十年,严伟竖立了创投走业地位,同时也进一步坚定了永远投资的信心,以及立足硬核科技的风格。

  此间严伟主办投资的A8音笑4年添值10倍,三诺电子成为全球第一家在韩国上市的外国企业,后来不息上市的达实智能(002421)、专一集团(002301)、键桥通讯等,也都是在这七年里潜滋黑长,末了回报率同样可不都雅。

  严伟认为,七八年是企业成长与走业发展所必需的节奏,人体细胞都要七年完善一次通盘更新,度过七年之痒才能确仔细喜欢,陪跑企业成了严伟创投生涯的最大特色。

  他的这栽风格也经受住了市场检验。在这期间,中国股市经历了网络泡沫分裂后的四年熊市,大无数创投公司纷纷关门。到2006年,深圳尚有经营运动的创投机构只余27家,深港产学研创投那时已成深圳最大的民营创投公司。严伟登上了创投走业的一座幼高峰。

  坚守初心专攻硬核科技

  国家实力的升迁只能以硬科技为赞成,才能突破修昔底德陷阱。倘若中止在网上订餐、共享单车、手机视频层面,异国中央技术,被人家损坏只必要一分钟。

  深港产学研经过七年发展,资产周围呈几何级数添长,但也带来新的题目:因周围太大导致员工持股很难进走。严伟遂与团队商定,2007年注册了资本金仅为100万元的松禾资本管理有限公司,寓意:如松不老,如禾常新。

  严伟给松禾资本制定了更艰难的攀登现在的――立场坚定地聚焦硬核科技:第一所以人造智能为中央的泛新闻化产业;第二所以基因检测为主轴的精准医疗;第三是主攻新原料突破。

  他的理由是:国家实力的升迁只能以硬科技为赞成,这是美国富强的因为,中国必须奋首直追,才能突破修昔底德陷阱。倘若科技只中止在网上订餐、共享单车、手机视频层面,异国中央技术,被人家损坏只必要一分钟。

  这份执念也让他无视了最热门的京东、携程、美团等网络独角兽,甚至包括深圳本地的腾讯公司,客不都雅上制约了松禾的发展速度。对此严伟专门安然:术业有专攻,吾们只愿在本身熟识的周围深耕。

  当记者问道:企业毕竟要发展,如何兼顾理想信心与现实益处之间的有关?

  严伟外示,松禾资本现在已积累了一系列风格稀奇的经验,原形表明坚持硬核科技投资也能够取得不错的回报。

  在团队建设上,松禾构建了技术+商业的模式,理工科占比73%,绝大无数是985、211国内高校和海外名校;其余主要为商科背景。在走业选择上,松禾优先赛道而不是赛马,在确定赛道后,再依风险度对赛马做组相符投资,胜出机会就大幅挑高。在项现在选择上,不息坚持多年前挑出的“妖精论”,他以西游记做比喻:幼妖怪无一破例死路一条,只有大妖精活得更精彩更长命,多半都会被菩萨收走,松禾不投幼妖,只投大妖精。

  在选择被投企业时,严伟稀奇偏重团队实力,他的原则是:宁投二流技术、一流团队,也不投一流技术、二流团队。他举例说:再富强的狮子,落了单也会被成群的鬣狗追逐,在市场竞争中,企业团队的上风高于幼我技术上风,异国益的团队赞成,再益的技术也难以胜出。

  变身科创板上市收割机

  在投资的大道上,正如在科学的大道上,异国平整的路可走,只有不畏艰险,沿着崎岖山路攀登的人,才有期待到达光辉的顶点。

  松禾的硬核科技投资理念注定无数项现在投资周期都很长,道路更崎岖,严伟认为,在这一过程中,必须把营业化为友谊,让创业者铺开怀抱批准你的协助,两边才能形成相符力。为此,严伟稀奇在松禾竖立了投后赋能机制,亲自担任首席投后官。

  经过云云一系列特色策略,松禾资本既坚持了初心,也实现了让投资人舒坦的回报。像2008年严伟亲自立投的国民技术(300077),公司主业为研发出售安然、通信类芯片,2010年4月登陆创业板,上市首日收盘价157元,也是业内经典案例。

  十多年来,松禾先后投资了近400个项现在,相符计登陆资本市场的超过60家,不少项现在回报超过10倍,包括华大基因、软宇科技、德方纳米、光峰科技等多多明星企业。往年科创板开板,松禾就有6家被投企业上市,被业内称为“科创板上市收割机”。

  现在松禾管理资金周围超过160亿元,成立多只基金涵盖企业上市前的全周期,其中多只基金DPI(投入资本分红率)已经达到300%以上。

  松禾资本的投资理念不光受到了被投企业迎接,也得到了越来越多的投资人认可。在往年整个走业募资难的背景下,松禾先后成立了凝神人造智能的松禾创智基金、聚焦于精准医疗产业的松禾医健基金,都深受投资人追捧。一些品牌机构投资人成为松禾资金的主体,如深圳、苏州等地方当局引导资金,以及工商银走、浦发银走等。

  在严伟的推动下,“登山文化”成了松禾特色。公司14间会议室以全球14座海拔8000米以上的山峰命名,“珠穆朗玛”即为1号会议室,以此类推,时刻挑醒松禾人勇攀资本新高峰。

  在严伟看来,攀登雪山和创业投资在内涵上有很多一致之处,能够相互促进:最先,两者都对风险管控请求很高,对从事人员的性格、能力的请求惊人一致;其二,独走快、多走远,要想登上更高现在的,两者都必要竖立配相符互信、配相符共赢的团队才能走稳致远;其三,两者都必须知止,既要敢于挑衅,又要清新屏舍,万一条件不能,就要心存敬畏,走于所当走,止于所不走不止。

  严伟说,推而广之,不止是投资,要想探求纷歧样的人生,人人都是攀登者,人人都在山路上。



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